(출처: 클립아트코리아)

미국 연방준비제도(이하 ‘연준’)는 지난 3월부터 금리를 인상하기 시작했습니다.

2022년 1월의 미국 기준금리는 0.25%, 현재는 3.25%입니다. 5월부터 세 달 연속으로 ‘자이언트 스텝’(금리 0.75% 인상)을 감행하면서, 10개월 만에 미국 기준금리는 3%나 불어났는데요.

연준이 이렇게 금리를 옥죄는 이유는 ‘물가’에 있습니다. 날이 갈수록 심화되는 인플레이션을 잡기 위해, 일관적인 긴축 정책을 유지하고 있는데요.

현지시각으로 지난 13일, 2022년 9월 미국의 소비자물가지수(CPI)가 공개되었습니다. 연준의 금리 인상의 효과를 확인하고, 긴축 정책이 앞으로도 시행될 것인가를 판가름할 중요한 지표인데요.

미국 노동 통계국에 따르면, 2022년 9월 미국 소비자물가지수는 전년동기대비 8.2% 상승한 것으로 나타났습니다. 지난 8월보다 0.4% 오른 수치입니다.

자세히 살펴보면, 미국의 소비자물가지수가 오르는 데 가장 큰 기여를 한 건 주거와 식료품, 의료 분야입니다. 특히, 기존에도 꾸준히 상승하고 있던 식품 물가는 9월에도 상승세를 유지했습니다.

9월 한 달 동안 0.8%, 가정 식품 물가만 0.7% 올랐습니다. 미국 일반 가정이 ‘먹기 위해’ 쓰는 돈이 유난히 많아진 셈입니다. 지난해 9월과 비교해보면, 미국 가정 식품 지수는 무려 13%의 상승률을 자랑하고 있는데요.

그나마 가솔린 지수가 지난달 대비 4.9% 하락하면서 소비자 물가 지수의 상승을 상쇄했습니다. 

다만, OPEC+이 오는 11월부터 석유를 200만 배럴 감축 생산하겠다는 뜻을 밝히면서 가솔린 지수는 향후 다시 오를 가능성이 있는데요.

미국은 에너지 물가를 안정시키기 위해서 OPEC+의 핵심 국가인 사우디를 압박하고 있습니다.

미국 백악관은 이미 “바이든 대통령이 OPEC+의 근시안적인 감산 결정에 실망했다”는 성명을 낸 바 있는데요.

한편, 가솔린 지수를 포함한 미국 에너지 지수는 전월 대비 2.1% 내려갔지만, 천연가스 및 전기 지수는 올랐습니다.

러시아가 천연가스 공급을 지속적으로 압박하고 있기 때문입니다. 지난해 9월과 비교해보면 미국 에너지 지수는 19.8% 올랐습니다.  

식품과 에너지를 제외한 모든 물가 지수는 전월대비 0.6% 올랐습니다. 전년 같은 달과 비교해보면 6.6% 증가했는데요. 1982년 8월 이후 가장 큰 상승폭입니다.

주거, 의료, 자동차, 교육 등 대부분 항목이 오름세를 보였고 의료 용품, 의류 등의 상대적으로 적은 분야의 물가만 내림세를 나타냈습니다.

전체적으로 보면, 미국의 소비자물가지수는 8월보다 약간 호전되었다고 할 수 있습니다. 미국의 8월 소비자물가지수 상승률은 8.3%, 상승률이 0.1% 낮아졌습니다.

연준이 금리를 세 달 연속으로 0.75% 인상했음에도 불구하고, 물가가 쉽게 잡히지 않는 상황입니다. 심지어 9월의 소비자물가지수는 시장의 전망치를 0.1% 상회했는데요.

이에 따라, 연준은 다음달에도 금리를 인상할 가능성이 높습니다. 시장에서는 연준이 네 달 연속으로 ‘자이언트스텝’을 감행할 것이라는 전망이 돌고 있는데요.

실제로 연준의 9월 회의록을 살펴보면, “인플레이션이 (코로나19) 전염병으로 인한 수급 불균형과 식량 및 에너지 가격의 상승, 광범위한 물가 압력을 반영해 심화되고 있다”며, 금리 인상 의지를 다진 바 있습니다. 최대 고용률과 2%대의 인플레이션을 장기간에 걸쳐 달성하겠다는 목표를 세웠는데요.

연준 曰 “목표를 달성하기 위해 금리 목표 범위를 3%에서 3.25%로 인상하고, 앞으로도 지속적인 인상이 적절할 것으로 예상한다” (“In support of these goals, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 3 to 3¼ percent and anticipates that ongoing increases in the target range will be appropriate”)

미국 연준의 공격적인 금리 인상이 물가 안정에 치명적으로 작용하지 못한 이상, 결국 금리는 또다시 오를 가능성이 높습니다.

연준이 기준금리를 올리면 결국 도미노처럼 다른 국가들도 금리를 올릴 수밖에 없습니다. 환율을 방어하기 위해선데요.

한국은행도 이미 지난 12일에 ‘빅스텝’을 단행해 기준금리를 0.5% 올린 바 있습니다.

만약 9월의 저조한 성적표를 받은 연준이 또 다시 자이언트스텝을 실시한다면, 한국은행 역시 금리 인상에 동참할 가능성이 큽니다.