(사진 = 클립아트코리아)

[위즈경제] 조중환 기자 = 사모신용(private credit)의 급격한 성장이 은행 산업의 위기이자 기회로 다가올 수 있다는 분석이 나왔다. 국제금융센터는 '사모신용 급성장에 따른 은행산업 영향' 보고서를 통해, "은행과 사모신용 간의 관계가 복잡해지고 있다"며, 은행들의 대응 전략이 다양하게 전개될 것이라 설명했다.

사모신용 펀드는 자산운용사가 사모 형태로 자금을 모집해 기업에 대출하거나 화사채를 매입하는 등 이자수익 획득을 주목적으로 운용하는 금융상품이다. 은행에게서 대출이 곤란한 중소기업들의 자금조달 대안으로 주목받으면서 급성장하고 있다. 사모신용은 2023년 기준 1.6조 달러로, 글로벌 사모시장(약 12조 달러)의 약 13%를 차지하고 있으나, 최근 10년새 3배 이상 성장세를 보이고 있다. 

글로벌 자산운용사들이 해외시장에서 추가 성장 기회를 모색하는 한편, 개인투자자 대상 영업을 강화하고 기관투자 인프라를 확대하고 있기 때문이다.

국제금융센터는 자산운용사 등 사모신용 회사들이 자금 중개 역할에 적극 나서면서 은행과의 경쟁이 심화될 것이라고 전했다. 특히, 기업금융 부문에서 사모신용과 신디케이트론의 경쟁이 격화될 것이란 설명이다.

사모신용의 성장으로 인한 경쟁심화에도 불구하고, 사모신용 생태계 전반에 걸쳐 은행들이 수익을 얻을 수 있는 기회도 산재되어 있다. 이에 은행들은 협력 또는 경쟁 전략을 채택하거나, 두 전략을 병행할 것으로 보인다.

국제금융센터는 2025년에도 미국을 중심으로 사모신용 시장은 빠른 성장세를 이어나갈 것이며, 유럽 및 아시아 지역에서도 시장이 확대될 것이라고 내다보았다. 사모신용의 폐쇄형 구조, 은행의 견조한 재무 상황 및 리스크 관리 등을 고려할 때 시스템 리스크가 발생할 상황은 제한적이지만, 은행-사모신용 간 연계 확대, 사모신용에 내재된 위험 등 금융불안을 키울 수 있는 요인도 상존하고 있다.

국제금융센터 曰 "사모신용이 글로벌 금융 부문의 트렌드로 부상하고 있는 가운데, 사모신용 시장에서 충격 발생 시 금융불안이 은행시스템으로 전이될 가능성을 배제하기 어렵다. 은행권 및 규제당국의 적절한 대응이 필요하다"