아모레퍼시픽이 9월 29일부터 10월 3일까지 프랑스 칸에서 열린 '2025 세계면세박람회(TFWA World Exhibition & Conference)'에 참가했다. (사진=아모레퍼시픽)

[위즈경제] 전희수 기자 = 1분기 신규 브랜드의 글로벌 확장과 면세 기저 효과로 아모레퍼시픽의 기업가치가 상승할 것으로 전망된다.

지난 13일 대신증권은 아모레퍼시픽에 대한 투자의견을 ‘매수(Buy)’로 유지하며, 목표주가를 16만 원으로 제시했다.

대신증권은 “라네즈와 에스트라 등 글로벌 성장세가 두드러진 브랜드들이 북미·EMEA(유럽·중동·아프리카) 지역을 중심으로 채널 다변화 및 마케팅 강화에 나서고 있다”며 “최근 부진했던 코스알엑스(COSRX)는 스네일 라인 의존도를 줄이고 펩타이드·세라마이드 등 신규 라인업 확장으로 매출 회복이 기대된다”고 분석했다.

이어 “아모레퍼시픽은 다양한 브랜드 포트폴리오를 보유해 단일 브랜드사 대비 성장 속도는 다소 완만하지만, 급변하는 글로벌 뷰티 시장 속에서 지역·브랜드 다각화를 통해 글로벌 종합 뷰티기업으로 전환하고 있다”고 덧붙였다.

유진투자증권도 투자의견을 ‘매수’로 유지하며 목표주가를 16만 원으로 조정했다.

대신증권은 아모레퍼시픽의 3분기 매출액을 1조 360억 원으로 전년 동기 대비 6% 증가하고, 영업이익은 860억 원으로 32% 상승할 것으로 전망했다.

유진투자증권은 매출액 1조 100억 원으로(전년동기 대비 3.4% 증가), 영업이익 886억 원(36% 상승)을 예상했다.

대신증권은 “디지털 및 멀티 브랜드 스토어(MBS) 채널 성장이 국내 매출을 견인할 것으로 보이며, 면세 부문은 낮은 기저효과로 2분기에 이어 3분기에도 회복세를 이어갈 것”이라고 분석했다.

해외 시장에 대해서는 “미주 지역에서는 라네즈 립·스킨케어 신제품 효과로 고성장을 이어가고, 1분기 신규 런칭된 에스트라는 미국 화장품 편집숍 세포라(Sephora) 매장 확대에 힘입어 매출 모멘텀을 강화할 것”이라고 전망했다.

더불어 “EMEA 지역에서는 라네즈 중심의 매출 호조가 지속되고, 중국 시장에서는 설화수·려 중심의 리브랜딩 효과로 수익성이 개선될 것”이라고 내다봤다.

아모레퍼시픽의 2분기 실적보고서에 따르면, 매출은 1조 50억 원으로 전년 동기 대비 11.1% 증가했다. 국내 매출은 8%, 해외 매출은 14% 성장했으며, 서구권과 중화권은 각각 12.2%, 23.2% 증가한 1,785억 원, 1,327억 원을 기록했다.

영업이익은 737억 원으로 전년 대비 1673.4% 급증했다.

국내에서는 일반 여행객 수요 증가로 면세 매출이 성장했고, 온라인 및 멀티 브랜드 스토어어(MBS) 채널 중심의 판매 호조가 이어졌다. 해외에서는 중화권 사업 구조 개선으로 아시아 지역 수익성이 회복됐다.

◇ 아모레퍼시픽, 글로벌 면세 시장 공략 및 고객 소통 강화

아모레퍼시픽은 지난 9월 29일부터 10월 3일까지 프랑스 칸에서 열린 ‘2025 세계면세박람회(TFWA World Exhibition & Conference)’에 참가했다. 2012년 첫 참가 이후 12회째로, 글로벌 면세 시장 공략에 적극적으로 나섰다. 

세계면세박람회는 세계면세협회(TFWA)가 주관하는 세계 최대 규모의 면세 박람회로, 글로벌 면세 업계 관계자들이 한자리에 모이는 행사다. 아모레퍼시픽은 이번 박람회에서 설화수·라네즈·헤라 등 주요 브랜드를 포함한 총 9개 브랜드의 대표 제품을 선보였다.

회사는 주요 브랜드의 미주·유럽 시장 성과를 기반으로 신규 시장 공략을 본격화하기 위해 글로벌 상위 10위권 면세점을 포함한 50여 개 파트너사와 비즈니스 미팅을 진행하며 글로벌 네트워킹을 강화하는 자리를 마련했다.

아모레퍼시픽은 전 세계 19개국에서 25개 면세 유통사사와 협력하며, 240여 개 면세 매장을 운영 중이다.

지난해에는 미국 뉴욕 JFK공항과 프랑스 파리 샤를드골 공항에 매장을 오픈했으며, 올해는 영국·독일·벨기에·덴마크·오스트리아 등 유럽 주요 공항을 중심으로 면세 시장 확장에 주력할 예정이다.

박두배 아모레퍼시픽 TR(Travel Retail) 디비전 상무는 “AI 기반 면세 비즈니스와 여행 문화의 변화로 글로벌 면세 시장 또한 빠르게 변하고 있다”며 “이번 박람회를 통해 신규 시장 진출과 기존 시장 주도권 확보에 주력하고, 파트너사와 협력을 강화해 더 많은 글로벌 여행객이 아모레퍼시픽을 경험할 수 있도록 하겠다”고 말했다.

한편, 아모레퍼시픽은 국내 고객과의 접점을 강화하기 위해 글로벌 럭셔리 브랜드 설화수의 ‘자음생크림’을 체험할 수 있는 ‘자음생 럭셔리 뷰티 페어’를 10월 13일부터 11월 2일까지 주요 온라인 플랫폼과 전국 백화점에서 진행한다.

정부는 지난 9월 29일부터 내년 6월 30일까지 중국인 단체 관광객의 무비자 입국을 한시적으로 허용했다. 이에 더해 경주 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 등 대규모 국제 행사가 예정돼 있어, 중국인 관광객 수는 더욱 증가할 것으로 전망된다. 관광객 유입 확대는 면세점 매출 성장으로 이어져, K-뷰티를 비롯한 국내 화장품 판매에도 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 보인다.