(사진 = 클립아트코리아)

[위즈경제] 김영진 기자 = 유럽의 경제 상황이 여의치 않다. 한국은행 프랑크푸르트 사무소의 '2025년 유로지역 경제전망'에 따르면, 올해 하반기 유로지역 실물경제는 완만한 회복세를 보이는 가운데 무역수지의 흑자폭은 축소된 것으로 나타났다.

중국의 성장세 둔화, 기계 및 자동차 부문의 경쟁력 저하로 대외수요가 감소함에 따라 수출의 성장세가 둔화된 것이다. 수입은 에너지와 공산품 등을 중심으로증가하면서 유로지역의 무역수지 흑자폭은 지난 2분기 440억 유로에서 3분기 345억 유로로 줄어들었다.

2024년 하반기 유로지역의 실물경제는 경기둔화 우려가 상존하는 가운데, 디스인플레이션 지속, 제약적 금융여건 완화 등으로 완만한 회복세를 보였다. 유로지역 3분기 GDP 성장률은 가계의 실질 소득 증가 등에 힘입어 지난 2분기(+0.2%)에 비해 소폭 증가했다. 한국은행은 "현재 유로지역의 경제는 견조한 노동시장을 바탕으로 성장이 확대될 수 있는 여건을 갖추었으나, 아직까지는 기업의 투자 부진 등으로 경기 회복 모멘텀이 강하지 않은 것으로 판단된다"고 전했다.

유로지역의 금융시장은 ECB, 미 연준 등 주요국 통화정책에 대한 기대 변화 등에 영향을 받는 가운데, 프랑스의 정치불안과 트럼프 2기 행정부의 정책 불확실성 등으로 변동성이 일시 확대되기도 했다. 유로화 환율은 지난해에 비해서 여전히 낮은 수준이다. 10월 이후 미 국채금리 상승, 미 대선 등의 영향으로 달러화가 강한 흐름을 보이고 있기 때문이다.

한국은행은 내년 유로지역의 실물경제는 소비 등 내수 중심의 완만한 회복세가 이어질 것으로 전망했다. ECB가 완화적 통화정책 기조를 유지하고 있는 데다가, 디스인플레이션도 안정적인 수준을 유지하고 있기 때문이다. 다만, 대외 수요는 유로지역의 주요 교역국인 미국 및 중국의 성장세 둔화, 보호무역주의 강화 등으로 빠른 회복세를 보이기는 어려울 것이란 예상이다.

한국은행 曰 "업종별로는 여행 및 관광 등 서비스업 회복세가 지속되겠으나, 제조업은 금년에 이어 성장세 회복이 제한될 전망, 주요 기관들은 유로지역 GDP 성장률이 소폭 상승(2025년 +1.2% 내외)할 것으로 전망했다"

유로지역 경제 성장세의 주요 동인은 '민가소비'로 꼽힌다. 물가 및 통화정책에 대한 불확실성이 감소하면서 가계의 소비심리 회복이 확산되고 있고, 그간 높아진 저축률이 소비지출 수요로 점차 바뀐다는 예상이다.

한국은행은 유로지역 공공 설비투자 등에 힘입어 투자가 회복세로 반등하겠으나, 수출은 개선세가 둔화될 것으로 전망했다. 중국 경제가 여전히 침체에 시달리고 있으며, 트럼프 2기 행정부의 강화된 보호무역주의 등 불안요인이 여럿 상존하고 있기 때문이다.

한국은행은 향후 유로지역 성장경로는 정치, 경제정책, 통상환경과 관련한 높은 대내외 불확실성 등으로 인해 하방 리스크가 우세할 것으로 예상했다. 특히, 프랑스와 독일 등 대내외 정치불안을 우려했다. 독일은 재정정책 갈등 등으로 연정이 붕괴되어 오는 2025년 2월 조기총선이 예정되어 있는 데다가, 프랑스도 예산안 갈등 등으로 내각이 총사퇴하는 등 정치적으로 불안한 형욱이다. 한국은행은 "정책 불확실성이 확대되면서 가계 소비 및 기업 투자심리 회복이 부진할 경우 경제활동 회복세가 약화될 수 있다"고 밝혔다.