(사진 = 한글과컴퓨터)

[위즈경제] 김영진 기자 = 지난 22일 종가 기준, 한글과컴퓨터의 주가는 23,200원을 기록했다. 전일대비 1,600원(7.41%) 오른 금액으로, 지난 11월 초순부터 상승세를 보이고 있다.

이병화 신한투자증권 기업분석부 연구위원은 한글과컴퓨터에 대해 긍정적인 평가를 남겼다.

'PER', 즉 '주가수익비율이 10배에 달하는 AI 소프트웨어를 살 기회'라며, "한글과컴퓨터의 벨류에이션 매력이 돋보일 때"라고 밝혔다.

소프트웨어 실적 내 클라우드 비중이 3분기 31.5%로 매분기 비중을 늘리고 있으며, 클라우드 기반의 AI 소프트웨어의 성장세, 미국 정부향 클라우드 오피스 공급, 글로벌 IT기업과 온디바이스 AI 협업 등 한글과컴퓨터에게 우호적인 시장이 다가오고 있다는 설명이다.

보고서에 따르면, 한글과컴퓨터 3분기 별도 실적은 매출액 376억 원으로, 전년동기대비 32.8% 늘었다. 영업이익은 122억 원을 기록하며 107.6%라는 큰 성장률을 보였다. 이 연구위원은 "당사 추정치 대비 매출액은 5.0% 상회, 영업이익은 부합, 클라우드 매출은 118억 원으로 매분기 성장을 지속, 실적을 견인하고 있다"고 분석했다.

다만, 추세상으로 봤을 때 한글과컴퓨터의 3분기 성적은 2분기보다 좋지 못하다. 매출액이 전기대비 17.34% 줄었으며, 영업이익은 30.12%나 감소했다. 당기순이익은 34.42% 떨어지면서 95억 원을 기록했다.

그럼에도 한글과컴퓨터에 대한 긍정적 평가의 이유는 무엇일까. 요약재무정보에서 찾아볼 수 있다. 한글과컴퓨터의 올해 3분기까지의 누적 매출액은 약 2,100억 원으로 전년도 누적 매출액(약 2,700억 원)보다 부진하다. 영업이익은 상황이 다르다. 올해 3분기까지 한글과컴퓨터의 누적 영업이익은 약 340억 원으로, 전년 전체의 영업이익(약 340억 원)과 비슷하다.

게다가, 3분기 누적 법인세비용차감전순이익은 약 420억 원으로, 전년도 전체 규모(약 200억 원)을 뛰어넘었다. 앞서 이 연구위원이 설명했듯, 한글과컴퓨터의 클라우드 서비스를 중심으로 한 AI 소프트웨어가 호조세를 보인 덕분이다.

이 연구위원은 "4분기 별도 실적은 매출액 427억 원, 영업이익 139억 원, 영업이익률 32.4%로 추정"한다면서 밝은 전망을 내놓았다. 클라우드 서비스형 소프트웨어 공공 및 민간부문 적용이 확대되고, 생성형 AI 제품 구성이 늘어나는 등 긍정적인 요인이 존재한다는 설명이다.

김학준 키움증권 애널리스트도 비슷한 의견을 내놓았다. 그 지난 14일 보고서를 통해 한글과컴퓨터의 3분기 실적이 예상보다도 양호했다면서, "한컴피디아, 한컴어시스턴트 외 제품 라인업도 확대될 것으로 보여 관련 AI 매출은 내년에 본격적으로 성장할 것으로 전망된다"고 밝혔다. 그러면서, "당사는 내년 AI 매출이 약 150억 ~ 200겅 권 반영될 것으로 전망하며 클라우드의 성장 궤도를 감안했을 시 향후 3년간 고성장을 이루어낼 것으로 판단된다"고 전했다.