[증시다트] KT, 밸류업 정책 기대에 주가 재평가 시동 걸릴까
▷유안타 “기업가치 제고 순항”…목표주가 5만8,000원→5만9,000원
▷하나 “자사주 소각제 도입 시 최대 수혜…목표가 7만원 제시”
▷DPS 대폭 증가 전망…2026년 배당수익률 7%대 가능성
이미지 제공=KT
[위즈경제] 조중환 기자 = 연말을 앞두고 통신업종 가운데 KT가 ‘정책 수혜주’이자 밸류업 대표주로 부상하고 있다. AI·IT 성장성 확대, 자사주 소각 논의, 2026~2028년 배당 분리과세 적용 가능성 등 정책 변수들이 겹치면서 저평가가 완화될 수 있다는 전망이 잇따른다.
◇AI·IT 성장과 구조개편 성과…실적·ROE 개선 시동
유안타증권은 KT에 대해 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하고 목표주가를 기존 5만8,000원에서 5만9,000원으로 상향했다. 유안타는 KT의 중장기 전략을 “기업가치 제고의 모범사례”로 평가하며 ▲AI·IT 매출 확대 ▲저수익 사업 정리 ▲비핵심 자산 매각 ▲지속적인 자사주 매입·소각 등 핵심 과제가 계획대로 진행 중이라고 설명했다.
특히 2028년 연결 ROE 9~10% 달성을 위한 수익성 개선 작업이 이미 반영되기 시작했으며, 2026년부터 글로벌 빅테크와 협업한 AX 사업의 매출 기여가 본격화될 것이라는 전망도 제시했다.
하나증권은 KT를 보다 강하게 평가했다. 하나는 목표주가 7만원을 제시하며 “KT는 2026년 이후 자사주 소각 의무화, 배당 분리과세 도입 등 정책 모멘텀의 직접적 수혜를 받을 가능성이 가장 높은 기업”이라고 분석했다.
특히 외국인 지분율이 49%에 육박해 추가 자사주 매입이 어려운 구조라는 점에서, 의무 소각제가 도입될 경우 “주주환원 재원이 배당금으로 집중될 수밖에 없는 구조”라고 강조했다. 이 경우 2026년 DPS(주당배당금) 900원까지도 가능하다는 전망이 나온다.
◇정책 모멘텀 + 배당 확대 기대…2026년 주가 7만원선 전망도
KT의 DPS는 ▲2023년 1,960원 ▲2024년 2,000원 ▲2025년 2,400원으로 꾸준히 증가했고, 하나증권은 2026년 DPS가 3,800~4,000원 수준으로 확대될 수 있다고 본다. 이는 배당수익률 6.3~7.5% 구간으로, 코스피 대형주 가운데 최상위권 수준이다.
통신 3사의 주가 흐름이 최근 2년간 주주환원 규모와 밀접하게 연동된 점을 고려하면, 하나는 “2026년 KT의 주가는 최소 7만원 이상에서 형성될 가능성이 높다”고 밝혔다.
유안타 역시 KT의 PBR이 0.6~0.7배 수준으로 여전히 저평가돼 있으며, AI·IT 성장과 배당 확대가 맞물리면 리레이팅(재평가) 여지가 충분하다고 평가했다.
◇“2026년, KT 재평가의 분기점 될 것”
증권가에서는 KT가 ▲AI·IT 성장 동력 ▲구조조정 성과 ▲자사주 소각 기대 ▲배당 분리과세 등 정책·실적·주주환원 3박자를 모두 갖추고 있다고 평가한다. 결국 주가의 핵심 변수는 ▲정부 밸류업 정책 정착 여부 ▲자사주 소각제 입법 방향 ▲2026년 배당 정책 확정 시점으로 압축된다.
시장에서는 “KT는 구조적 변화의 초입에 있으며, 2026년이 본격적인 주가 재평가의 분수령이 될 것”이라는 분석이 우세하다.
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불법시위를벌이고. 시민들의통행을방해하고 국가발전을 가로막는. 기생충같은놈들이군 이동권을보장해줬으니 지하철까지와놓고 이동권 보장하라고? 그기다 지네들과무관한 장애인복지시설을 없애라고 외치는 정신나간놈들 도대체. 정부는 이런불법시위단체들을 언제까지 두고볼것인가 참으로 어이없고 한심한노릇이. 아닐수없다 (전장연을해체하고탈시설법폐기하라)
2장애인 의 장애 정도를 불문하고 무조건적으로 탈시설 을 말하는건 장애인 에 대한 국가의 보호의무를 져버리는 것이다. 탈시설 로 직접적인 영향을 받는 당사자는 "전장연 (신체 장애인) " 이 아니라 시설에 거주하는 발달장애인 과 그 부모(보호자) 이다. 우리에게 거주시설은 반드시 지켜내야하는곳 이다. 전장연 은 시설의 도움없이 살아가기 힘든 중증발달장애인 에게 폭력이며 인권침해인 탈시설운동을 걷어 치워라.!!
3장애인의 특성과 정도에 따른 세심한 복지정책을~~~ 스스로 의사표현도 못하는 중증발달장애인에게는 돌봄이 가능한 좋은 시설이 생명입니다 무조건적인 탈시설은 죽음입니다
4장애인의 특성과 정도에 따른 세심한 복지정책을~~~ 스스로 의사표현도 못하는 중증발달장애인에게는 돌봄이 가능한 좋은 시설이 생명입니다 무조건적인 탈시설은 죽음입니다 전장연은 남의일에. 간섭말고 물러나고. 정부는. 탈시설을 즉시 중단하고. 시설을. 확충하고 입소중단을. 철회하라
5전장연과은 자신들 돈벌이 수단으로 중증장애인들을 이용하지 마라! 당신들이 전국의 모든 거주시설을 폐쇄하라고 중증장애인들을 자립을 요구하는데, 사회적인지 0~2세 되는 분들이 어찌 자립을 한단 말입니까? 탈시설 개념에 대해 페터 슈미트 카리타스 빈 총괄본부장은 유엔장애인권리협약에 게재된 탈시설화는 무조건적인 시설 폐쇄를 의미하지 않으며 장애인 인권 향상을 위한 주거 선택의 다양성을 강조하는 것이라고 설명하면서, 유럽연합 보고서 따르면 무분별한 탈시설 정책에 대한 우려를 경고하고 있습니다. 전장연은 장애인들을 돈벌이 수단으로 삼지마라!
6전장연, 전국장애인차별철폐연대가 장애인 탈시설법을 끈질기게 주장하고 있다. 신체 장애만 빼면 말도 하고 심지어 욕설에 남들 협박도 얼마든지 가능한 내 아들놈 장애에 비하자면 올림픽 선수 수준들인데 이분들의 주요 관심사, 정확히 말하자면 마대한 이권 관심사가 탈시설이다. 한마디로 전문 사회복지사들과 간호인력등이 항시 상주하는 장애인 시설을 없애고 모든 장애인들을 자립지원주택으로 나가 살게 하라는 요구다. 그게 장애인 인권을 주체적으로 지키는 길이라고 주장한다. 그런데 어떡하나 말못하는 중증 발달장애인들도 많은데 그들에게 탈시설은 나가 죽으라는 말이나 다름없다. 왜 장애인을 잘 이해할것만 같은 장애인단체가 자신들과 장애유형이 다른 장애인들의 어려움 조차 공감하지 못하면서 사회를 향해서는 왜 자신들의 이동권을 보장해주지않냐며 그토록 극렬하게 시위하는가? 사실 나는 알고있다. 탈시설이 그들에게 엄청난 사업을 가능케 한다는 사실을. 그 것이 그토록 끈질기게 시위하는 원동력이라는 것을.
7전장연의 무조건적인 탈시설 주장은 잘못된 것입니다. 중중장애인에게는 좋은 시설은 따뜻한 집이고 오랫동안 함께한 거주인은 형제 자매입니다. 정부는 수많은 중증 장애인들이 시설을 입소 대기하고 있는 현실을 직시하고 시설을 좀더 현대화하고 직원 복지에 신경써야합니다.





