(사진 = 클립아트코리아)

[위즈경제] 조중환 기자 = 지난해 말 기준, 신흥국의 총부채가 104조 달러를 기록하면서 역대 최대치를 기록한 것으로 나타났다. 2022년 말에 비해선 11.2% 늘었고, 같은기간 GDP 대비 총부채 비율은 233.6%에서 245.3%로 확대되었다. 글로벌 총부채에서 신흥국 비중이 무려 32.6%로 사상 최고치이다.

국제금융센터의 '신흥국 부채 역대 최대 배경 및 리스크 요인'에 따르면, 신흥국의 부채는 팬데믹 이후 정부의 확장적 재정정책에 기인한다. 부채의 절대 규모는 여전히 기업 부채가 대부분을 차지하고 있으나, 2019년 이후 경기부양을 이끈 정부부문의 부채가 가파르게 증가하는 추세이다. 쉽게 말해, 신흥국가들이 시장에 유동성을 공급하기 위해 국채를 다수 발행했다는 이야기이다. 

국가 별로는 경기 활성화 정책을 강화한 중국의 GDP 대비 부채비율이 21.9%로 가장 크게 늘었다. 절대적인 부채비중이 늘어난 국가는 브라질(86.9%), 인도(83.2%) 등으로 나타났다. 

국제금융센터는 최근 불거진 트럼프發 관세 압박이 만기도래 및 이자 비용 증가와 맞물려 신용 위험 및 부채 리스크를 증폭시킬 가능성이 있다고 우려했다. 코로나 직후 발행한 회사채와 정부채 등 대부분이 금년 만기도래를 앞두고 있다. 그 규모는 역대 최대 수준인 8.2조 달러로, 전년대비 약 9% 늘었다.

게다가, 글로벌 금리가 높은 상황에서 차환 발행 비용 증가와 외채 부담이 커지며 성장 둔화를 초래할 가능성이 있다. 2025년 주요 20개국 평균 정부의 수입대비 이자지출 비율은 13.3%에 달한다. 2024년(12.3%)보다 높은 수치이다.

특히, 트럼프 보호무역주의 여파로로 對미국 무역 의존도와 수입 관세율 격차가 높은 국가들은 수출 경쟁력을 상실, 부채 부담이 가중될 우려가 있다. 베트남, 인도, 터키, 브라질 등이 여기에 해당한다.